Пока шекель дорожал, импортеры скупали доллары

Новые данные Банка Израиля показывают, кто именно стоял за резкими колебаниями валютного рынка в последние месяцы. Главными покупателями иностранной валюты неожиданно стали импортеры. На фоне укрепления шекеля и падения курса доллара ниже отметки 3 шекеля компании за один квартал приобрели столько валюты, сколько обычно покупают за целый год, пишет экономическое издание Globes.

Согласно анализу главного экономиста инвестиционного дома "Мейтав" Алекса Забежинского, во втором квартале 2026 года израильский бизнес приобрел иностранной валюты на 12 миллиардов долларов. За последние четыре квартала общий объем покупок достиг 24 миллиардов долларов. Основная цель — зафиксировать выгодный курс и удешевить будущий импорт.

По словам Забежинского, второй квартал оказался исключительным для импортеров. Курс временами опускался до 2,8 шекеля за доллар, что позволило компаниям дешево закупать валюту для приобретения сырья, готовой продукции и инвестиционных проектов. Экспортеры, напротив, оказались в менее выгодном положении.

Еще одним фактором стали действия финансовых институтов. На протяжении нескольких кварталов они сокращали валютную составляющую инвестиционных портфелей. Только за последние 12 месяцев объем проданной ими иностранной валюты достиг 43 миллиардов долларов. Из этой суммы 14 миллиардов долларов пришлись на второй квартал нынешнего года.

Тенденцию усилили три последовательных снижения процентной ставки Банком Израиля с начала года. Разрыв между израильской и американской ставками увеличился, а стоимость валютного хеджирования для институциональных инвесторов, по оценкам рынка, выросла примерно вдвое.

Определенную роль сыграл и сам Банк Израиля. В мае регулятор приобрел 800 миллионов долларов, а в июне — еще 1 миллиард долларов. Формально вмешательство объяснялось необходимостью обеспечить нормальную работу рынка и пресечь подозрительные операции. Однако участники рынка считают, что даже такие точечные действия изменили настроения инвесторов и подтолкнули импортеров к активным покупкам валюты.

По оценке Забежинского, резкие колебания постепенно идут на спад. Экономист считает, что дальнейшая динамика шекеля во многом будет зависеть от американского фондового рынка и политической неопределенности перед выборами в Израиле.

Главный экономист и макростратег Leader Capital Markets Йонатан Кац также указывает на тесную связь между курсом шекеля и динамикой бирж США. При этом он напоминает, что израильская экономика сохраняет сильные позиции благодаря профициту текущего счета и продолжающемуся росту экспорта технологического и оборонного секторов. Только за первую половину 2026 года технологические компании привлекли за рубежом почти 8 миллиардов долларов инвестиций.