И это на фоне относительно низкого уровня инфляции.
Реальная процентная ставка в Израиле — то есть ставка с учетом инфляции — сейчас считается самой высокой среди западных стран. Об этом пишет издание Globes со ссылкой на экономистов и участников рынка. Даже номинальная ставка Банка Израиля держится на уровне 4%, что выше показателей почти всех ведущих центробанков мира.
По прогнозу Международного валютного фонда, инфляция в Израиле в 2026 году составит 2,3%. С учетом этих данных реальная ставка достигает 1,7%. Для сравнения: в США и Великобритании показатель находится на уровне около 0,5%, а в Евросоюзе, Канаде и Японии реальная ставка вообще уходит в отрицательную зону.
Главная причина жесткой политики Банка Израиля — опасения нового витка инфляции на фоне войны, проблем с поставками и бюджетного дефицита.
Главный экономист инвестиционного дома "Мейтав" Алекс Забежинский (Alex Zabezhinsky) объяснил, что регулятор опасается роста цен из-за ограничений импорта, нехватки рабочих рук и давления на зарплаты.
"Инфляция сейчас относительно низкая, но война создает дополнительные риски. Многие находятся на резервистской службе, работников меньше, зарплаты растут, а это со временем отражается на ценах", — отметил эксперт.
Главный рыночный стратег страховой компании "Клаль" (Clal Insurance) Амир Аргаман (Amir Argaman) добавил, что Банк Израиля рассматривает высокую ставку как противовес государственному дефициту.
На этом фоне шекель продолжает укрепляться к доллару. Курс американской валюты опустился до минимального уровня более чем за 30 лет. По словам Аргамана, высокая реальная ставка делает израильскую валюту привлекательной для иностранных инвесторов и краткосрочных вложений.
"Шекель стал удобным местом для хранения денег даже на неделю или месяц. Это усиливает валюту, помогает сдерживать инфляцию, но одновременно усложняет жизнь экспортерам", — пояснил он.
При этом Забежинский считает влияние ставки на курс переоцененным. Он напомнил, что январское снижение ставки на 0,25% почти не повлияло на рынок валют. Высокие проценты также давят на экономику и рынок недвижимости. Дорогие кредиты сокращают потребление и инвестиции, а ипотека остается слишком тяжелой для многих семей.
По оценке Аргамана, если в регионе не произойдет нового военного обострения, Банк Израиля может снизить ставку один или два раза до конца года. Даже после сокращения на 0,5% показатель все равно останется высоким по мировым меркам.
Забежинский настроен более решительно. "Риски инфляции существуют и в других странах, но там реальные ставки ниже. Банк Израиля способен начать осторожное снижение", — заявил экономист.
комментарии