Стоимость сделки - около 2,8 млрд шекелей.
В Израиле завершается подготовка к одной из крупнейших сделок на рынке общественного транспорта последних лет: контроль над компанией "Дан", второй по величине автобусной операторской группой страны, переходит к новому консорциуму инвесторов, сообщает портал Ice. После того как "Рашут ха-Тахарут" (Израильское управление по конкуренции) дало окончательное разрешение, юридических препятствий для сделки больше не осталось, и процесс смены владельцев фактически запущен.
Речь идет о сделке с оценкой около 2,8 миллиарда шекелей, которую впервые анонсировали в начале года. Продавец - инвестиционная структура Value Base через фонд Value LBH, ранее контролировавший значительную долю в компании. Покупателем становится консорциум, в котором - крупные институциональные игроки и действующее руководство компании.
Во главе новой структуры стоит неожиданная, но символичная фигура - генеральный директор "Дан" Офир Карни. Вместе с ним в сделке участвуют три мощных финансовых института: страховая компания "Клаль Битуах", инвестиционное подразделение банка "Леуми" - Leumi Partners, а также инвестиционное крыло банка "Мизрахи-Тфахот".
Наибольший пакет получит "Клаль Битуах" - около 49% акций, что делает ее ключевым игроком в новом составе владельцев. Leumi Partners и "Мизрахи-Тфахот Инвест" получат примерно по 23% каждая, а сам Офир Карни сохранит около 5,6%, закрепляя за собой роль связующего звена между управлением и собственниками.
Такой формат, при котором крупные институциональные инвесторы входят в капитал инфраструктурной компании вместе с действующим менеджментом, давно стал характерным для израильского рынка. Он позволяет сочетать финансовую устойчивость с операционной преемственностью, что особенно важно в сферах, где проекты рассчитаны на десятилетия вперед.
Что такое компания "Дан"?
Сама компания "Дан Тахбура" - это не просто второй по размеру автобусный оператор и еще недавно монополист в центре Израиля (округ Гуш-Дан).
Сегодня эта компания обслуживает около 15% рынка общественного транспорта Израиля, управляет парком примерно из 3 тысяч автобусов и более чем 200 маршрутами, с сильным присутствием в Гуш-Дане ("большой Тель-Авив") и на юге страны. Однако реальная ценность бизнеса давно выходит за рамки автобусных перевозок.
"Дан" участвует в обслуживании инфраструктурных проектов национального масштаба: отвечает за эксплуатацию "зеленой линии" легкорельсового транспорта в Тель-Авиве, обладает концессией на строительство, обслуживание и эксплуатацию "синей линии" трамвая в Иерусалиме, а также управляет проектом скоростных полос на шоссе Аялон.
Помимо этого компания развивает направления технологических решений, транспортных сервисов и работает на международных рынках, прежде всего в Европе.
По сути, покупатель получает не просто автобусную компанию, а долгосрочный портфель инфраструктурных концессий с предсказуемыми денежными потоками. Именно такие активы особенно привлекательны для институциональных инвесторов, управляющих пенсионными и накопительными средствами населения.
Новые владельцы уже обозначили намерение расширять деятельность компании, включая участие в будущих тендерах на транспортные маршруты и развитие зарубежных проектов. Это может означать дальнейшее усиление "Дан" не только внутри Израиля, но и как экспортера транспортных решений.
Важно и то, что за сделкой стоит значительная часть пенсионных денег израильтян. "Клаль Битуах", как крупнейший участник консорциума, управляет средствами страховых и пенсионных накоплений сотен тысяч граждан. Инвестиция в "Дан" рассматривается как вложение в стабильный инфраструктурный денежный поток, который может обеспечить долгосрочную доходность.
Вместе с этим сохраняются и риски: транспортная отрасль зависит от государственных тендеров, регуляции и масштабного перехода на электрические автобусы, что требует больших капитальных затрат и может влиять на рентабельность.
Одобрение со стороны "Рашут ха-Тахарут" стало финальным сигналом к запуску сделки. После месяцев ожидания рынок получил подтверждение: одна из крупнейших транспортных компаний страны меняет структуру собственности. Теперь главный вопрос заключается не в том, будет ли сделка завершена, а в том, как "Дан" изменится под управлением нового альянса — и насколько агрессивно он будет расширять свое присутствие в транспортной и инфраструктурной сфере.
Реформа транспорта в Израиле и рост конкуренции
Параллельно с такими сделками в Израиле продолжается постепенная реформа общественного транспорта, направленная на увеличение конкуренции между операторами. Государство все активнее переводит маршруты от исторически закрепившихся компаний к системе тендеров, где разные перевозчики соревнуются за право обслуживать линии.
Этот процесс уже привел к появлению новых игроков на рынке и постепенному размыванию доминирования старых монополий. Конкуренция усиливается не только между автобусными компаниями, но и между видами транспорта - автобусами, легкорельсовыми системами и будущими железнодорожными проектами.
Дополнительный эффект дает и переход к цифровому управлению маршрутами, единым системам оплаты и интеграции расписаний. Все это снижает барьеры входа для новых операторов и делает рынок более динамичным.
В долгосрочной перспективе такая модель должна повысить качество обслуживания пассажиров: больше частоты рейсов, лучшее соблюдение расписаний и постепенное обновление парка транспорта. Но одновременно она увеличивает давление на операторов, которые вынуждены работать в условиях жестких контрактов и высокой зависимости от регулятора.
Сделка с "Дан" в этом контексте выглядит не только как корпоративное событие, но и как часть более широкого процесса трансформации всего транспортного сектора Израиля - от исторически закрытой системы к конкурентной инфраструктурной экосистеме.
комментарии