"Активы‑убежища" рушатся: цены на серебро упали на 40%, золото потеряло более 20%

С начала недели мировые финансовые рынки переживают резкую фазу коррекции: рынок валют и товарных активов открылся высокой волатильностью, а традиционные "безопасные" активы — такие как золото и серебро — столкнулись с сильным падением. Об этом пишет "Вайнет" со ссылкой на Calcalist на основании комментариев экспертов рынка и текущей динамики цен.

В понедельник, 2 февраля, доллар укрепился как против шекеля, так и против евро и фунта, но наибольшее внимание привлекли элективные металлы. По словам Ора Пории, председателя Pouria Finance, за последние дни серебро обвалилось примерно на 40%, а золото потеряло более 20% от рекордных уровней, достигнутых на прошлой неделе. Это падение — необычное явление даже после периода резких подъемов, который наблюдался ранее.

Золото действительно достигло беспрецедентных максимумов — на некоторых площадках цена за унцию превышала 5594 доллара, что стало историческим рекордом для этого актива; затем последовал быстрый разворот рынка и значительные потери на фоне изменившихся ожиданий инвесторов.

Как объясняют аналитики, ключевым фактором изменения настроений стало назначение Кевина Ворша (Kevin Warsh) новым председателем Федеральной резервной системы США. Ворш воспринимается рынком как сторонник более жесткой монетарной политики и укрепления доллара, а не как защитник быстрых и значительных снижений ставок. Это привело к пересмотру ожиданий по процентным ставкам и снижению привлекательности активов, не приносящих доход (таких как золото и серебро).

Падение цен на металлы сопровождалось также сильными движениями на других рынках. Вместо классического перехода к активам‑убежищам спрос на рисковые позиции снизился в целом, что, по мнению Пории, свидетельствует о повороте рынка к уменьшению рисковых позиций и фиксации прибыли после периода сильных торговых ралли. Эти процессы также наблюдаются на рынке криптовалют, который в последние дни демонстрирует высокую нестабильность.

На фоне этого единственным сектором, демонстрирующим устойчивость и характеристики поведения "убежища", остается рынок государственных облигаций — инвесторы переключаются на более консервативные инструменты, сочетая осторожность с ожиданиями возможного экономического замедления и будущей коррекции политики центральных банков.

Общее давление на сырьевые рынки и активы безопасного класса отражает нынешний момент глобальной перекалибровки инвесторов: после длительного периода низких ставок и высокой ликвидности рынки теперь корректируют позиции в ответ на более жесткие ожидания и укрепление доллара, что снижает привлекательность традиционных защитных инструментов.