"И хотя слушать оптимистичные прогнозы также приятно, как вдыхать аромат дорогого парфюма, пить его опасно".
Проект бюджета на 2026, который должен лечь на стол правительства уже на следующей неделе, выглядит скорее как черновик, чем реальный документ. Премьер-министр Биньямин Нетаниягу, который борется за сохранение коалиции, пока не отвергает ни один из вариантов, используя государственный кошелек как инструмент для политического маневра. Партнеры по коалиции — от ультраортодоксов до ультраправых — играют здесь скорее роль статистов, но все хотят "свою долю".
Одновременно на повестке остается ряд острых вопросы: от выделения дополнительных 50 млрд шекелей на оборону до неафишируемого решения увеличить налог, взымаемый с банков. "Формально Минфин обещает удержать дефицит на уровне 3,2% от ВВП, но вероятность этого можно оценивать, как шанс сборной Израиля по футболу попасть на ближайший мундиаль — то есть стремится к нулю", — говорит экономист Иегуда Шарони.
По его словам, несмотря на заверения кабинета, налоговое давление почти незаметно, но уверенно растет. Экономист называет такую тактику "тихим убийцей": налоги медленно душат покупательную способность граждан, цены продолжают расти, инфляция потихоньку "съедает" наши зарплаты, а обязательные платежи — от детского питания в школах до коммуналки — становятся все "неподъемнее".
В 2026-м вступают в силу новые правила: повышение НДС до 18%, рост страховых взносов, увеличение налогов на капитальные доходы и землю. Но самый болезненный момент — заморозка индексации: не обновляются налоговые шкалы, не растут кредитные пункты и даже социальные выплаты от "Битуах Леуми". Для бюджета это плюс 5 млрд шекелей, для граждан — скрытое повышение налогов.
Параллельно Минфин пытается подсластить пилюлю: дополнительные льготы для резервистов, расширение налоговой шкалы для зарабатывающих от 16 тыс. шекелей и популистское решение поднять лимит беспошлинных покупок онлайн до 150 долларов. Маленькая радость для потребителя, но сильный удар по местной торговле и подарок китайским онлайн-гигантам.
В то время как налоговое давление растет, фондовый рынок демонстрирует рекордные показатели. 2025 год стал одним из лучших для биржи: активы банков, страховых компаний и промышленных гигантов росли как на дрожжах. Но за красивым фасадом скрываются признаки замедления — страховые компании уже предупреждают о снижении прибыли, а возможное повышение налоговых сборов с банков в 2026 году наверняка приведет к падению их акций и потянет весь рынок вниз.
При этом снижение процентной ставки Банком Израиля на 0,25% оказалось событием скорее символическим. По мнению критиков, профессор Амир Ярон просто поддался политическому давлению. Серьезно оживить экономику этот шаг не способен, а его влияние на рынок уже учтено заранее.
На фоне эйфории, которая захватила биржу, опытные инвесторы начинают тихо избавляться от активов. За последнюю неделю крупные игроки, такие как Бино Цадик, Давид Фурер и семья Гамбургер уже распродали доли на миллиарды. Эти люди не склонны к импульсивным решениям — их осторожность может быть предвестником разворота рынка.
В то время как многие аналитики уверены, что 2026 будет удачным, реалисты напоминают: слишком высокая доходность в "безопасных" инструментах — тревожный знак. По всем классическим законам рынка финансов, когда риски растут медленнее, чем цены — это признак перегрева. "И, хотя слушать оптимистичные прогнозы также приятно, как вдыхать аромат дорогого парфюма, пить его опасно", — заключает эксперт.
комментарии